作者：褚宇峰   来源：上海证券报

 

    10月以来旺季水泥需求持续回升，导致节后多地水泥价格出现大幅上涨。据数字水泥网最新数据显示，上周全国水泥平均价格环比前周上涨1.88%，其中，石家庄、上海、南京、合肥、广东等多地水泥价格出现明显上调，每吨幅度在20元至40元。业内人士认为，目前水泥市场的"看涨情绪"已经形成，后期由于限产导致的供给减少还将持续一段时间，不排除水泥价格还有上涨的可能。

 

    10月15日，国务院印发《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，《指导意见》根据行业特点，分别提出了钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业分业施策意见，并确定了当前化解产能严重过剩矛盾的8项主要任务。此外，近期多地因大气污染防治、节能减排等原因限制水泥产能，也显示水泥等产能过剩行业的治理有加速趋势。

 

    数字水泥网10月15日报道，北京金隅平谷水泥生产线已于近日永久关停；河北石家庄则从10月15日起，全市水泥企业停窑5个月，根据2012年数据测算，此次限制产能占河北总产能的30%；环太湖区域从9月28日到10月27日熟料限产20%；安徽巢湖从10月10日到11月10日熟料限产50%。由于现在是需求旺季，熟料的供给减少及粉磨站的停产，导致原有的供需平衡被打破，大幅提价也就成了各企业应对市场的自然选择。

 

    在下游需求方面，近期铁路基建投资有加快迹象。据中国铁路总公司网站报道，近期华东、华南地区铁路建设正在加快推进，其中，上海今年前7月共完成31个基建大中型项目的180亿元投资；广东截至8月底有10个铁路项目已经开工建设并顺利推进，28个项目也已展开前期工作。业内专家分析认为，今年前7月铁路基建大中型项目完成投资2281.79亿元，为年计划的49.2%，根据历史经验，铁路投资年度计划每年基本都能超额完成，因此四季度铁路基建投资提速是大概率事件。

 

    上周全国六大区域中，华北、华东、中南出现价格上涨，西南、西北、东北价格保持平稳。

 

    华北石家庄和邢台地区水泥价格每吨分别上调20至30元；华东江浙沪皖地区水泥价格继续走高。其中，安徽合肥和巢湖地区上调幅度最大，每吨为40元，该区域国庆节前后已累计上调每吨70元；江苏南京在海螺的领涨下，水泥价格每吨再涨20元；上海地区水泥价格每吨上调30元，超过去年四季度高点每吨30元；中南两广地区水泥和熟料价格继续普涨每吨20至30元。其中，广州市场P.O42.5散装到位价每吨415元，超过去年四季度高点，南宁每吨300元，略低于去年同期，但预计后期还有上涨动力。湖南长株潭、郴州和永州等地区水泥价格每吨上调30元。

 

    目前来看，在此次上涨过程中，获益较大的将是一些大型水泥企业。因为大型水泥企业多数是区域布局、多线生产，大范围的限产、停产对其影响相对较小，同时，不管是水泥价格还是熟料价格上涨，大型企业也都能受益，因此，盈利提升将最为明显。